Análise da volatilidade do Índice Bovespa: um estudo empírico utilizando modelos da classe ARCH

Gaio, Luiz Eduardo; Pessanha, Gabriel Rodrigo Gomes; Oliveira, Denis Renato de; Ázara, Leiziane Neves de

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Type:	Artigo de Periódico
Title:	Análise da volatilidade do Índice Bovespa: um estudo empírico utilizando modelos da classe ARCH
Authors:	Gaio, Luiz Eduardo Pessanha, Gabriel Rodrigo Gomes Oliveira, Denis Renato de Ázara, Leiziane Neves de
Keywords:	Econometria;Mercado de Capitais;Bolsa de valores
Issue Date:	2007
Citation:	GAIO, L. E. et al. Análise da volatilidade do Índice Bovespa: um estudo empírico utilizando modelos da classe ARCH. Contextus: Revista Contemporânea de Economia e Gestão, Fortaleza, v. 5, n. 1, p. 07-16, jan./jun. 2007.
Abstract in Brazilian Portuguese:	instrumento de orientação de investimentos e classificação de riscos tem sido uma estratégia muito utilizada no mercado de capitais. Este artigo faz uma análise empírica da volatilidade dos retornos do índice Bovespa por meio de modelos da classe ARCH. Os resultados empíricos sugerem fortes sinais de persistência e assimetria da volatilidade dos retornos da série. Além disso, todos os modelos da classe ARCH estimados tiveram um bom desempenho, destacando o modelo EGARCH (1,1), gaussiano, apresentando o melhor ajuste considerando os critérios de qualidade. Os resultados sugerem, também, a diversificação da carteira de investimentos como um importante instrumento da administração do risco e de suas operações comerciais, uma vez que, os choques negativos e positivos têm impactos diferenciados sobre a volatilidade dos retornos.
Abstract:	The use of studies about volatility as an instrument to guide investments and risk classification has been an usual strategy in stock market. This paper does an empirical analysis of the volatility in Bovespa index returns with ARCH models. The empirical results suggest that there are strong persistence and skewness signals volatility in series returns. Besides, all ARCH models estimated had a good performance, outstanding the EGARCH(1,1), gaussian model, as there are which better adjusted according to adjust quality criterion. The results suggest, too, that the portfolio diversification is an important instrument to risk management of its commercial operations, because the negative and positive shocks have different impacts on the volatility
URI:	http://www.repositorio.ufc.br/handle/riufc/7380
ISSN:	2178-9258 1678-2089
Appears in Collections:	FEAAC - Artigos publicados em revistas científicas

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