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http://repositorio.ufc.br/handle/riufc/8470| Type: | Artigo de Periódico |
| Title: | Opção por endividamento na estrutura de capital: evidências em firmas brasileiras |
| Title in English: | Option for debt on the capital structure: evidence in brazilian firms |
| Authors: | Mota, Ariane Firmeza Coelho, Antônio Carlos Dias Holanda, Allan Pinheiro |
| Keywords: | Déficit Financeiro;Controle de Custos;Dívidas |
| Issue Date: | 2014 |
| Publisher: | Marcelle Colares Oliveira |
| Citation: | MOTA, A. F; COELHO, A. C. D; HOLANDA, A. P. Opção por endividamento na estrutura de capital: evidências em firmas brasileiras. Contextus: Revista Contemporânea de Economia e Gestão, Fortaleza, v. 12, n. 1, p. 138-165, jan./abr. 2014. |
| Abstract in Brazilian Portuguese: | Investigou-se se empresas listadas no mercado de capitais do Brasil, em amostra de 476 empresas no período de 2000 a 2012, financiam através de endividamento seus déficits financeiros. Inova-se na estimação do déficit financeiro a partir dos modelos desenvolvidos por Shyam-Sunder e Myers (1999) e Frank e Goyal (2003). A relação déficit financeiro e variação do endividamento foi testada por meio de estimação utilizando dados em painel com hipótese que propugna a preponderância, estatisticamente significante, de financiamento do déficit financeiro por endividamento. Os resultados apontaram a rejeição da hipótese, de vez que os coeficientes situaram-se em torno de 26%, indicando que, em média, apenas esta parcela do déficit financeiro é financiada por dívida; já controladas mudanças temporais e setoriais. Infere-se que a seleção da estrutura de capital pelos gestores das empresas da amostra não é feita preferencialmente como indicado pela teoria de minimização de custos de assimetria informacional. |
| Abstract: | We investigated whether listed companies on Brazilian capital market sample of 476 firms in 2000- 2012 period, financed by debt their financial deficits. We innovate on estimating the financial deficit following Shyam-Sunder and Myers (1999) and Frank and Goyal (2003) models. The association between financial deficit and debt increase was tested by panel data estimation; we hypothesized that occurred statistically significant preponderance in financing financial deficit by debt. The results point out to reject the hypothesis, since estimated coefficients indicated that just 26 %, in average, of financial deficit was funded by debt, after control time and industry effects. We infer that capital structure selection in sampled firms was not first picked as indicated by cost minimization of informational asymmetry theory. |
| URI: | http://www.repositorio.ufc.br/handle/riufc/8470 |
| ISSN: | 2178-9258 |
| Appears in Collections: | FEAAC - Artigos publicados em revistas científicas |
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